全球发展报告｜传统发展融资主要流向非生产领域

传统发展融资机构对基础设施和公共资产投资不足。世界银行在20世纪50 年代和20世纪60年代曾将70%的贷款用于发展中国家基础设施建设，但到1999 年，基础设施融资比重已减少至19%。1981年，美洲开发银行将70%的贷款用于基础设施建设，但这一数字在2003年降至10%。亚洲开发银行的基础设施投资下降幅度不大，但也呈持续下降趋势。其原因主要包括：其一，相关国家政府和国际组织分配给不同发展领域的资源有限，卫生或教育等部门的投资优先于基础设施和公共资产领域；其二，基础设施和公共资产带来的短期直接利益有限；其三，基础设施规划不足，条件完备的值得投资项目数量不足；其四，基础设施和公共资产投资要求较好的治理和营商环境；其五，投资基础设施和公共资产可能存在风险，特别是在政治和经济不稳定的发展中国家；其六，关于投资基础设施和公共资产的收益和成本的数据和信息较为缺乏，政府和国际组织难以就资源作出合理分配；其七，基础设施和公共资产需要不同利益相关方（包括政府、私人投资者和社区）之间的协调，缺乏协调会导致效率低下并阻碍投资。

传统发展融资机构对制造业和其他生产部门的支持力度有限。传统发展融资机构对发展中国家生产领域的支持通常侧重于中小企业等特定市场主体或能源效率等特定领域。这主要是因为：其一，低收入国家由于国内金融市场疲软获得制造项目配套融资的机会有限；其二，低收入国家缺乏如电力供应、运输网络等方面足够的基础设施；其三，部分低收入国家监管薄弱，无法充分确保健康和安全标准或保护环境 ；其四，部分低收入国家政局不稳和有冲突、营商环境欠佳，难以吸引制造业投资。总体而言，传统发展融资机构对发展中国家产业部门的支持侧重于为企业创造公平竞争环境和促进可持续、包容性经济增长的政策和制度建设，产业政策一度是国际金融机构的禁忌话题，政府作用被刻意淡化。近年来，发展融资机构开始探讨产业政策，强调市场友好、包容和透明的政府干预的重要性，承认政府可以在为私营部门发展创造支持性环境和促进战略性产业增长方面发挥作用，但不应扭曲市场或不公平地使某些企业或行业受益。但是，发展融资机构对产业部门的直接融资支持不足，未能有效影响和引导传统产业向低碳和气候适应型新兴产业转型或跨越产业发展阶段，帮助发展中国家从新的低碳发展模式中受益。

传统发展融资机构未能发挥逆周期融资的关键作用。逆周期融资是指在经济低迷或衰退期间，政府和金融机构采取措施增加公共支出、减税和增加贷款以刺激经济增长。相反，在经济扩张期间，政策制定者减少支出或增加税收以防止过热和通货膨胀。传统发展融资机构未能有效发挥逆周期融资的关键作用，以减小危机中发展中国家面临的风险；相反，危机期间对发展中国家的资金支持下降甚至出现负转移 （即净流出），最终加大而非减小发展中国家的经济社会挑战。

以世界银行对当前多重危机的应对为例。2018年世界银行增资只是为了应对10年一次的中度危机。为应对当前多重危机， 世界银行资金规模面临严重不足， 亟须扩充发展资源。2022年底以来，世界银行启用新一轮改革路线图，围绕其愿景、使命、财务和运营模式开展讨论。根据路线图，世界银行正面临资金不足并将在2024年再次面临“财政悬崖”。然而，世界银行实质性资源扩张面临着各种限制，如需要保持高水平的资本充足率、传统捐助国面临的财政压力等。解决世界银行当前困境的重要途径是增资，但主要股东国对世界银行增资意愿不足，削弱了世界银行促进全球减贫和发展的作用。

面对经济危机和萧条周期，另一项逆周期措施是帮助发展中国家应对债务危机，并解决不良债务。以当前发展中国家面临的债务困境为例，多边发展融资机构作为发展中国家主要债权人之一，在解决困境债务方面尚未发挥领导作用。特别是多边发展融资机构尚未承诺参与债务处理，削弱了其他债权人参与债务处理的积极性。截至2021年，多边机构在49个非洲国家的外债中所占的份额约为1/3，而私营部门债权人（即商业银行、债券持有人和其他私营部门债权人）所占的份额已大幅增加至近一半。

（以上文字摘自《全球发展报告2023：处在历史十字路口的全球发展》）

《全球发展报告2023》以“处在历史十字路口的全球发展”为主题，诠释全球发展的基本特征、主要趋势、机遇挑战及前瞻性思考，重点分析减贫、粮食安全、卫生健康、发展融资、能源转型、工业化、数字化七个领域面临的突出问题并提出建议。(整理/王海燕)